Tento návod předpokládá, že už jste se rozhodli využít obojí — DIP i volné ETF portfolio. Jestli vám taková kombinace dává smysl a kdy zvolit jen jednu cestu, řeší samostatný článek DIP, nebo vlastní ETF portfolio bez DIP. Tady se věnujeme tomu praktickému: jak rozdělit alokaci mezi účty a kam směrovat nové vklady.
Ve zkratce: DIP využijete na penzijní část, kterou si můžete dovolit nechat vázanou výměnou za daňový odpočet, a volné ETF portfolio pokryje cíle s kratším nebo nejistým horizontem. Stejné ETF můžete držet v obou účtech — liší se jen daňový rámec.
Jak alokaci rozvrhnout podle horizontů cílů?
Východiskem rozdělení nejsou účty, ale vaše cíle a jejich horizonty — penze za 25 let, koupě nemovitosti za 7 let, rezerva na neplánované výdaje. Každý cíl pak přiřadíte k účtu, který mu nejlépe vyhovuje: dlouhý vázaný horizont do DIP s odpočtem, kratší a flexibilní cíle do volného portfolia. (Proč zrovna tahle dělba a kdy zvolit jen jeden účet, rozebírá DIP vs vlastní ETF bez DIP.)
Příklad rozdělení pro investora s horizontem 25 plus let do penze:
| Cíl | Horizont | Účet | Alokace |
|---|---|---|---|
| Penze | 25 plus let | DIP | 70 procent akcie globálně, 20 procent rozvíjející se trhy, 10 procent dluhopisy |
| Rezerva 6 měsíců | Trvalý | Spořicí účet | 100 procent hotovost |
| Větší výdaj | 5 až 10 let | Volné ETF | 60 procent akcie, 40 procent dluhopisy |
| Flexibilní cíl | 10 plus let | Volné ETF | 80 procent akcie, 20 procent dluhopisy |
Toto je ilustrativní rámec, ne doporučení.
Kolik dávat do DIP a kolik mimo?
Hlavní pravidlo zní — do DIP nikdy více, než kolik jste schopni nechat vázané do důchodového věku. Roční limit pro odpočet od základu daně bývá společný s dalšími produkty třetího pilíře a má smysl ho využít naplno, pokud máte dostatečně vysoký zdanitelný základ.
Doporučený postup:
- Spočítejte, kolik ročně reálně využijete jako odpočet. Mechaniku popisuje DIP a daňová úspora — výpočet.
- Tuto částku posílejte měsíčně do DIP. Roční limit rozložený na 12 měsíců.
- Zbytek volných úspor směrujte do volného ETF portfolia. Tam si určujete vlastní alokaci podle cílů.
- Hotovostní rezervu držte mimo investice. Typicky 3 až 6 měsíčních výdajů na spořicím účtu.
Kam tečou nové měsíční vklady
Místo přemýšlení nad každým vkladem zvlášť se vyplatí nastavit pevné pořadí, kam každý měsíc peníze posíláte. Ilustrativní rozpad pro investora, který má dohromady volných 15 000 Kč měsíčně:
- Nejdřív rezerva. Dokud nemáte 3–6 měsíčních výdajů na spořicím účtu, míří tam vše. Teprve plná rezerva odemyká investování.
- Pak DIP do měsíčního dílu ročního limitu. Roční částku, kterou reálně uplatníte jako odpočet, vydělte dvanácti — při využití plného ročního odpočtového limitu (orientačně 48 000 Kč k roku 2026, ověřte u Finanční správy) to vychází na ~4 000 Kč měsíčně — a posílejte ji do DIP jako první investiční tok.
- Zbytek do volného ETF portfolia. Co zbude po DIP (v příkladu ~11 000 Kč), jde do volného portfolia podle alokace vašich kratších cílů.
- Přebytek nad limit také do volného portfolia. Jakmile v daném roce vyčerpáte odpočtový limit, další peníze nemá smysl posílat do DIP — viz sekce níže.
Klíč je v pořadí, ne v přesných číslech: rezerva → DIP do limitu → volné portfolio. Čísla jsou ilustrativní, ne doporučení.
Jaké ETF mít v DIP a jaké mimo?
V DIP držte převážně akciové ETF s nejdelším horizontem. Daňový odpočet kompenzuje vázanost a dlouhý horizont snáší vyšší volatilitu. Konzervativnější ETF (dluhopisové, krátké) dává smysl spíš ve volném portfoliu, kde je můžete využít na bližší cíle nebo jako bond ladder před penzí.
Stejné akciové ETF (například široký globální index) můžete legitimně držet v obou účtech. V DIP je drží daňový rámec, ve volném portfoliu funguje na principu časového testu 3 roky nebo ročního limitu příjmu — viz DIP vs vlastní ETF bez DIP.
Jak řešit rebalancování napříč účty?
Rebalancování primárně řešte novými příspěvky, ne prodeji. Když chcete navýšit dluhopisovou složku, posílejte několik měsíců nové peníze do dluhopisového ETF místo akciového. Prodej a nákup ve volném portfoliu zbytečně resetuje časový test na nakoupené pozici.
V DIP řešíte rebalancování v rámci nabídky poskytovatele a obvykle bez daňových dopadů — viz DIP poplatky a alokace.
Ať zvolíte jakýkoli poměr, vyplatí se ho sepsat: jednoduchý plán s cílovými poměry mezi účty a pravidlem, kdy rebalancovat (například jednou ročně nebo při odchylce o víc než pár procentních bodů). Psaný plán vás v poklesu trhu udrží u strategie a ušetří impulzivní rozhodnutí.
Co dělat, když přesáhnete roční limit DIP?
Limit pro odpočet bývá společný s penzijním připojištěním a doplňkovým penzijním spořením. Přesažení nepřináší výhodu — z příspěvků nad limit už nemáte odpočet, ale stále jsou vázané podmínkami DIP. V takovém případě posílejte další peníze do volného ETF portfolia.
FAQ
Lze v DIP držet stejné ETF jako mimo něj?
Ano. Daňový rámec se liší (odpočet vs časový test), ale podkladová aktiva mohou být totožná, pokud je poskytovatel DIP nabízí.
Vyplatí se DIP, když mám nízký daňový základ?
Méně. Pokud nevyužijete plný odpočet, ztrácíte hlavní výhodu DIP a zůstává vám jen vázanost. Pak má smysl zvážit volné portfolio jako primární cestu.
Jak pokračovat
Volné portfolio bez DIP detailně rozebírá DIP vs vlastní ETF bez DIP, výpočet daňové úspory DIP a daňová úspora a praktický plán snižování rizika Glide path portfolia. Celý kontext na /penze/.
Upozornění (YMYL): Konkrétní rozdělení mezi DIP a volné portfolio závisí na vaší daňové situaci, horizontu, dalších zdrojích příjmu a plánu dědictví. Uvedené příklady alokace jsou ilustrativní, nikoli investiční doporučení. Před rozhodnutím konzultujte certifikovaného daňového poradce.
Zdroje
- Finanční správa — daň z příjmů fyzických osobfinancnisprava.cz
- Česká národní banka — informace pro investorycnb.cz
Jan Pospíšil
Zakladatel Finzi · investor
Jan investuje přes patnáct let a postupně si prošel většinou přístupů — od day tradingu přes akcie a fondy až po dlouhodobé pasivní investování do ETF a DIP. Na Finzi tuto zkušenost převádí do nástrojů a obsahu počítaných podle českých pravidel.