Rebalancing je proces, při kterém robo-advisor obnoví původní rozložení model portfolia — například poměr akcií a dluhopisů — poté co ho tržní pohyby rozkolísaly. Pokud akcie výrazně rostou, jejich podíl v portfoliu stoupne nad cílovou hodnotu; rebalancing ji automaticky sníží přesunem do pomalejší složky.

Stručně

  • Cíl: udržet alokaci aktiv v souladu s rizikovým profilem bez zásahu investora.
  • Robo-advisor ho provádí automaticky — průběžně nebo při odchylce nad stanovenou mez.
  • Eliminuje dvě lidské slabiny: odkládání nepříjemných rozhodnutí a tendenci „nechávat vítěze běžet”.
  • Správně provedený rebalancing minimalizuje daňové události v Česku.

Proč na rebalancingu záleží

Bez pravidelného vyvažování se model portfolio postupně stává agresivnějším nebo konzervativnějším, než odpovídá vašemu rizikovému profilu. Po silném akciovém růstu může podíl akcií vzrůst z cílových 60 % na 75 % — investor pak nese vyšší riziko, než si zvolil.

Jak rebalancing funguje

Existují dvě základní strategie:

  1. Kalendářní rebalancing — pevná frekvence (čtvrtletně, pololetně). Jednoduchý, ale nemusí reagovat na rychlé pohyby trhu.
  2. Prahový rebalancing — spuštění až při překročení definované odchylky (např. ±5 %). Efektivnější, méně obchodů.

Robo-advisoři v Česku kombinují obě metody a nové vklady přednostně alokují do podvážených složek — tím minimalizují počet prodejů a s nimi spojených daňových událostí.

Rebalancing v Česku — daňový aspekt

Každý prodej ETF je v ČR potenciálně zdanitelnou událostí. Výjimku tvoří ETF držené déle než 3 roky (časový test). Portu od roku 2025 provádí daňově optimalizovaný rebalancing: přednostně prodává ETF, která již prošla časovým testem, a tím snižuje daňové zatížení investora. Tato funkce není u všech platforem standardem — před výběrem robo-advisora ji ověřte.

Ruční vs. automatický rebalancing

Při vlastní správě ETF portfolia je třeba sledovat váhy, spočítat potřebné obchody, zadat je ručně a vést daňovou evidenci — zpravidla jednou až dvakrát ročně. Robo-advisor to dělá průběžně. Srovnání námahy a nákladů obou přístupů: Robo-advisor vs. vlastní ETF portfolio.

Kde to využiješ

→ Srovnání robo-advisorů — kdo nabízí daňový rebalancing
→ Poplatky robo-advisorů — jak rebalancing vstupuje do celkových nákladů
→ Daně u robo-advisorů v Česku — zdanění při prodeji ETF v rámci rebalancingu