Složené úročení popisuje růst, kdy se výnosy (úroky, kupóny, dividendy nebo kapitálové zisky) průběžně přidávají k jistině a v následujícím období generují další výnos. Na rozdíl od jednoduchého úročení nepočítá vždy jen z původní vložené částky, báze se s časem zvětšuje.
Stručně
- Hlavní motor dlouhodobého růstu portfolia je obvykle reinvestice, nikoli časování trhu.
- Akumulační ETF reinvestují dividendy automaticky, bez daňové události v daném roce.
- U distribučních ETF si reinvestici řídíš sám a dividendy zdaníš v roce výplaty.
- Inflace efekt složeného úročení zpravidla snižuje, sleduj reálný (po-inflační) výnos.
Co to je
Vzorec budoucí hodnoty s ročním úročením: FV = PV × (1 + r)^n, kde PV je vstupní jistina, r roční výnos a n počet období. Délka období (n) má obvykle větší dopad než výška r, proto je u dlouhodobých strategií klíčem začít brzy.
U pravidelného investování (DCA) se každý vklad úročí jen za zbytek horizontu, takže celkový efekt závisí na cash-flow profilu, ne jen na anualizovaném výnosu (CAGR).
V Česku
Pro českého rezidenta hraje roli, jakým způsobem je výnos zdaněn:
- Akumulační ETF, dividenda se v rámci fondu reinvestuje a daň fyzické osobě v ČR z této průběžné reinvestice typicky neplyne. Zdanění zpravidla přichází až při prodeji (časový test).
- Distribuční ETF, dividenda je u rezidenta příjmem z kapitálového majetku v roce výplaty, srážka u zdroje ji obvykle nezbavuje povinnosti přiznat ji v ČR.
- DIP, pravidla DIP mohou zvýhodnit dlouhodobé spoření na stáří; konkrétní limity ověř podle aktuálního roku.
Nezaměňovat s
- Jednoduchým úročením, počítá výnos jen z původní jistiny.
- CAGR, anualizovaná míra růstu, popisuje výsledek, ne mechanismus.
- Reinvestičním rizikem, riziko, že budoucí výnos bude nižší (nezpochybňuje princip, jen vstupní
r).
Kde to využiješ
Upozornění: Modelové výpočty složeného úročení nejsou predikcí. Skutečný výnos kolísá, daňový režim se může měnit. Tento text není investiční ani daňové poradenství, pro vlastní rozhodování konzultuj licencovaného poradce.