Systematické riziko (také tržní nebo nediverzifikovatelné riziko) postihuje celý trh najednou — recese, geopolitické otřesy, měnové krize nebo pandemie stáhnou dolů prakticky všechna aktiva bez ohledu na to, jak dobře je portfolio sestaveno. Nelze se mu vyhnout pouhým přidáváním dalších cenných papírů.
Co diverzifikace řeší a co ne
Diverzifikace účinně eliminuje nesystematické riziko — riziko specifické pro konkrétní firmu nebo sektor (špatný management, odvolání patentu, sektorová regulace). Široké indexové ETF toto riziko prakticky odstraní rozložením do stovek nebo tisíců pozic. Systematické riziko však zůstává: v krizi 2008–2009 nebo v březnu 2020 klesaly globální indexy i perfektně diverzifikovaná portfolia výrazně.
Jak s systematickým rizikem pracovat
Investor ho nemůže eliminovat, ale může ho řídit: volbou investičního horizontu (čas vyhlazuje cykly), alokací do méně korelovaných tříd aktiv (dluhopisy, komodity) nebo psychologickou přípravou na drawdown. Klíčem je neprodávat v panice — viz behaviorální zkreslení. Celý kontext: ETF — téma.