Rebalancing je proces, při němž investor obnovuje původní rozložení portfolia poté, co se váhy aktiv vlivem různých výnosů odchýlily od cílového plánu. Pokud akcie výrazně vzrostly, jejich podíl v portfoliu se zvýší — rebalancing část zisků „přelije” do podvážených aktiv.
Jak rebalancing funguje v praxi
Investor si stanoví cílové váhy — například 80 % globální akciové ETF a 20 % dluhopisové ETF. Po roce akcií přes výnosy vzroste jejich podíl na 88 %. Rebalancing znamená prodat část akciové pozice a dokoupit dluhopisy, nebo při pravidelných vkladech nasměrovat nový kapitál do podvážené složky (tzv. „cash-flow rebalancing” bez nutnosti prodeje a daňových dopadů).
Rebalancing vs. automatický rebalancing
Ruční rebalancing vyžaduje aktivní rozhodnutí a monitorování. Alternativou jsou robo-advisory platformy — viz rebalancing-robo — které váhy hlídají a upravují automaticky. Automatizovaný přístup odstraňuje behaviorální chyby (odkládání, emocionální rozhodování).
Proč na tom záleží
Bez rebalancingu se koncentrační riziko postupně zvyšuje. Celé téma ETF a diverzifikace staví na disciplinovaném dodržování alokačního plánu.