Koncentrační riziko vzniká, když příliš velká část portfolia závisí na výkonu jednoho emitenta, odvětví nebo geografického trhu. Extrémním případem je sázka na jedinou akcii, bankrot firmy smaže celou investici.
Proč koncentrace vzniká nepozorovaně
Investoři, kteří nakupují jen technologické tituly nebo drží ETF sledující jeden sektor, mohou koncentraci podceňovat. Stejně tak úzké indexy, například index složený z deseti firem, nemusejí poskytovat dostatečnou ochranu, pokud jsou firmy ze stejného odvětví nebo ekonomiky.
Jak široký index snižuje koncentrační riziko
Globální indexové ETF (MSCI World, FTSE All-World) rozloží expozici do tisíců společností z desítek zemí a mnoha sektorů. Pád jediné firmy má na celkové portfolio zanedbatelný vliv. Diverzifikace tímto způsobem eliminuje tzv. nesystematické riziko, riziko specifické pro jednotlivý emitent nebo sektor, ale neodstraní systematické riziko celého trhu.
Sledování koncentrace v čase
Tržní váhy se mění: v indexu S&P 500 dnes tvoří několik největších technologických firem desítky procent. Investor by měl periodicky kontrolovat složení svého ETF a případně zvážit rebalancing. Více: ETF, téma.