Koncentrační riziko vzniká, když příliš velká část portfolia závisí na výkonu jednoho emitenta, odvětví nebo geografického trhu. Extrémním případem je sázka na jedinou akcii — bankrot firmy smaže celou investici.
Proč koncentrace vzniká nepozorovaně
Investoři, kteří nakupují jen technologické tituly nebo drží ETF sledující jeden sektor, mohou koncentraci podceňovat. Stejně tak úzké indexy — například index složený z deseti firem — nemusejí poskytovat dostatečnou ochranu, pokud jsou firmy ze stejného odvětví nebo ekonomiky.
Jak široký index snižuje koncentrační riziko
Globální indexové ETF (MSCI World, FTSE All-World) rozloží expozici do tisíců společností z desítek zemí a mnoha sektorů. Pád jediné firmy má na celkové portfolio zanedbatelný vliv. Diverzifikace tímto způsobem eliminuje tzv. nesystematické riziko — riziko specifické pro jednotlivý emitent nebo sektor — ale neodstraní systematické riziko celého trhu.
Sledování koncentrace v čase
Tržní váhy se mění: v indexu S&P 500 dnes tvoří několik největších technologických firem desítky procent. Investor by měl periodicky kontrolovat složení svého ETF a případně zvážit rebalancing. Více: ETF — téma.