Margin call je výzva brokera klientovi, aby na margin účet doplnil hotovost nebo zajištění, protože hodnota otevřených pákových pozic klesla pod požadovanou maintenance margin. Pokud klient nereaguje, broker pozice automaticky uzavře (force liquidation) — bez ohledu na to, zda jde o nejhorší cenu dne.

Stručně

  • Margin = vlastní kapitál klienta na účtě jako zajištění pákové pozice.
  • Initial margin = vstupní zajištění; maintenance margin = minimum pro držení pozice.
  • Margin call přichází, když cena podkladu jde proti pozici a kapitál klesne pod maintenance.
  • Force liquidation = broker uzavře pozice, klient ztrácí kontrolu nad timingem.

Co to je

Při obchodování s pákou (futures, CFD, margin akcie, krátký prodej, prodej nekrytých opcí) složí klient u brokera jen část hodnoty pozice. Když se trh pohne proti, mark-to-market ztráta sníží vlastní kapitál na účtu. Klesne-li pod maintenance margin, broker pošle margin call — typicky e-mail/SMS + zablokované nové obchody. Klient musí buď doplnit hotovost, nebo uzavřít část pozic. Nestane-li se to v daném časovém okně (často hodiny), broker zavře pozice automaticky.

V Česku

  • České brokery typu Patria, Fio e-Broker nabízejí margin omezeně; institucionálnější přístup mají zahraniční brokeři (Interactive Brokers, Saxo, Degiro Active).
  • Retail CFD obchodníci spadají pod ESMA limity páky (max 30:1 na FX major, 2:1 na krypto pro retail).
  • Daňové zacházení: realizovaný zisk z derivátů u FO je §10 (ostatní příjem) bez časového testu; ztráty lze započíst jen proti stejnému druhu příjmu v daném roce. Ověřte u daňového poradce.
  • Standardní long-only ETF portfolio bez páky margin call neřeší — riziko je vázáno výhradně na pákové produkty.

Nezaměňovat s

Margin call ≠ stop-loss. Stop-loss je vlastní pravidlo investora; margin call je nucené broker action. Margin ≠ kolaterál u repo — to je institucionální zajištění mezi bankami, ne retail účet.

Kde to využiješ

Upozornění (YMYL): Pákové obchodování může vést k ztrátě převyšující vložený kapitál. Margin call a force liquidation jsou reálná rizika, nikoliv teoretická. Pokud nerozumíte mechanice, nepoužívejte páku.