Mezibankovní sazba je úroková sazba, za kterou si komerční banky navzájem půjčují prostředky na peněžním trhu, nejčastěji na velmi krátkou dobu (přes noc, 1 týden, 1 měsíc, 3 měsíce). V České republice se tato sazba publikuje pod názvem PRIBOR (Prague Interbank Offered Rate) a slouží jako referenční úroková sazba pro variabilní hypotéky, syndikované úvěry, úrokové swapy i jako benchmark pro některé spořicí produkty.

Stručně

  • Mezibankovní sazba = úrok, za který si banky půjčují mezi sebou; v ČR se publikuje jako PRIBOR.
  • Tvoří referenční bod pro variabilní hypotéky (sazba = PRIBOR + marže).
  • Reaguje rychle na změny repo sazby ČNB, ale není s ní totožná.
  • V EUR ekosystému je obdobou EURIBOR; v USD se historicky používal LIBOR (nahrazen SOFR).

Jak mezibankovní sazba vzniká

Banky si denně potřebují vyrovnávat likviditu, některé mají krátkodobý přebytek, jiné nedostatek. Půjčují si proto mezi sebou na peněžním trhu, většinou bez zástavy (unsecured). Z denně sbíraných nabídek panelových bank se počítá referenční sazba pro různé tenory (1D, 1W, 1M, 3M, 6M, 1Y). V Česku ji administruje ČNB a publikuje pod značkou PRIBOR.

V Česku, kde se s ní investor setká

  • Hypotéky s variabilní sazbou, sazba se typicky stanoví jako PRIBOR určitého tenoru (např. 3M PRIBOR) plus marže banky. Když PRIBOR roste, roste i splátka.
  • Spořicí účty a termínované vklady, banky volně přizpůsobují úroky podle nákladů na refinancování, jehož ukazatelem je mezibankovní trh.
  • Korporátní úvěry, úroková sazba úvěrů firmám se často kotuje jako PRIBOR + marže.

Vztah k repo sazbě ČNB: mezibankovní sazba ji s malým spreadem sleduje. Když ČNB zvedne repo sazbu, PRIBOR zpravidla vzroste rychle; když ji sníží, PRIBOR padá s mírným zpožděním.

Nezaměňovat s

Mezibankovní sazba ≠ repo sazba ČNB. Repo sazba je sazba, za kterou ČNB stahuje likviditu od bank; mezibankovní sazba je tržní úrok mezi bankami navzájem. Obě jsou propojené, ale ne totožné.

Mezibankovní sazba ≠ úrok pro klienta. Sazba na hypotéce nebo úvěru je vždy mezibankovní sazba plus marže banky, která pokrývá riziko, kapitálové náklady a zisk.

Kde to využiješ