Mezibankovní sazba je úroková sazba, za kterou si komerční banky navzájem půjčují prostředky na peněžním trhu — nejčastěji na velmi krátkou dobu (přes noc, 1 týden, 1 měsíc, 3 měsíce). V České republice se tato sazba publikuje pod názvem PRIBOR (Prague Interbank Offered Rate) a slouží jako referenční úroková sazba pro variabilní hypotéky, syndikované úvěry, úrokové swapy i jako benchmark pro některé spořicí produkty.

Stručně

  • Mezibankovní sazba = úrok, za který si banky půjčují mezi sebou; v ČR se publikuje jako PRIBOR.
  • Tvoří referenční bod pro variabilní hypotéky (sazba = PRIBOR + marže).
  • Reaguje rychle na změny repo sazby ČNB, ale není s ní totožná.
  • V EUR ekosystému je obdobou EURIBOR; v USD se historicky používal LIBOR (nahrazen SOFR).

Jak mezibankovní sazba vzniká

Banky si denně potřebují vyrovnávat likviditu — některé mají krátkodobý přebytek, jiné nedostatek. Půjčují si proto mezi sebou na peněžním trhu, většinou bez zástavy (unsecured). Z denně sbíraných nabídek panelových bank se počítá referenční sazba pro různé tenory (1D, 1W, 1M, 3M, 6M, 1Y). V Česku ji administruje ČNB a publikuje pod značkou PRIBOR.

V Česku — kde se s ní investor setká

  • Hypotéky s variabilní sazbou — sazba se typicky stanoví jako PRIBOR určitého tenoru (např. 3M PRIBOR) plus marže banky. Když PRIBOR roste, roste i splátka.
  • Spořicí účty a termínované vklady — banky volně přizpůsobují úroky podle nákladů na refinancování, jehož ukazatelem je mezibankovní trh.
  • Korporátní úvěry — úroková sazba úvěrů firmám se často kotuje jako PRIBOR + marže.

Vztah k repo sazbě ČNB: mezibankovní sazba ji s malým spreadem sleduje. Když ČNB zvedne repo sazbu, PRIBOR zpravidla vzroste rychle; když ji sníží, PRIBOR padá s mírným zpožděním.

Nezaměňovat s

Mezibankovní sazba ≠ repo sazba ČNB. Repo sazba je sazba, za kterou ČNB stahuje likviditu od bank; mezibankovní sazba je tržní úrok mezi bankami navzájem. Obě jsou propojené, ale ne totožné.

Mezibankovní sazba ≠ úrok pro klienta. Sazba na hypotéce nebo úvěru je vždy mezibankovní sazba plus marže banky, která pokrývá riziko, kapitálové náklady a zisk.

Kde to využiješ