Prospekt fondu (prospectus) je závazný právní dokument, který emitent ETF nebo podílového fondu zveřejňuje a v EU má zpravidla schválený lokálním regulátorem (např. Central Bank of Ireland pro irské domicily, CSSF pro Lucembursko). Obsahuje vše, co je legálně relevantní pro investora: investiční politiku, povolené nástroje, replikační metodu, poplatky, rizika, distribuční pravidla a daňovou strukturu fondu.

Stručně

  • Délka 80–300+ stran; psaný často anglicky — řeší dlouhodobé strukturální otázky, ne aktuální výnos.
  • Doplňkem je KID dokument — stručný 3stránkový souhrn pro retailové investory.
  • Klíčové informace pro českého investora: domicil, replikace (fyzická vs. syntetická), distribuce (akumulační vs. distribuční), poplatky, securities lending policy.
  • Prospekt je zákonný; marketingové materiály ne — v konfliktu rozhoduje prospekt.

Co to je

Před uvedením fondu na trh musí emitent vypracovat prospekt a nechat jej schválit příslušným regulátorem. Prospekt typicky obsahuje:

  • Obecnou část — informace o správci, depozitáři, auditorovi, právní formě fondu (často umbrella struktura s desítkami subfondů).
  • Specifickou část pro daný subfond — investiční cíl, benchmark, replikace, tracking error cíl, poplatky, distribuční pravidla.
  • Rizika — tržní, měnové, kreditní (zejména u syntetické replikace), likvidity, regulatorní, daňové.
  • Daňová příloha — jak je fond zdaňován v domicilu a vůči americkým dividendám.

Prospekt se aktualizuje (typicky ročně nebo při materiální změně) — vždy si stahujte nejnovější verzi z webu emitenta.

V Česku

Prospekt v češtině obvykle k dispozici není — pro fondy domicilované v Irsku či Lucembursku je oficiální verze v angličtině (případně lokálním jazyce domicilu). KID dokument musí být dostupný v jazyce země distribuce; v Česku to znamená češtinu pro fondy aktivně distribuované českým retailovým investorům.

Co v prospektu český investor hledá:

  • Domicil a daňovou výhodu — viz domicil fondu Irsko vs. Lucembursko.
  • Replikační metodu a používání swapů u syntetické replikace.
  • Securities lending — jak fond půjčuje cenné papíry a jaké z toho má příjmy/rizika.
  • Distribuční politiku — akumulační vs. distribuční verze.

Nezaměňovat s

  • Prospekt ≠ KID. KID je 3stránkový retailový souhrn; prospekt je úplný právní dokument.
  • Prospekt ≠ factsheet. Factsheet je měsíční marketingový přehled (top holdings, výnos YTD); není právně závazný.
  • Prospekt ≠ výroční zpráva. Výroční zpráva (annual report) je auditovaná účetní závěrka, ne investiční politika.

Kde to využiješ