Dluhopisy jsou základní třída aktiv vedle akcií: místo podílu na firmě investor poskytuje půjčku — státu, obci nebo korporaci — a za to inkasuje smluvený úrok (kupón) a na konci doby splatnosti dostane zpět vloženou částku.
Role dluhopisů v portfoliu
Dluhopisy plní v portfoliu stabilizační funkci. Historicky se jejich ceny pohybují méně dramaticky než ceny akcií, a v obdobích tržních turbulencí bývají státní dluhopisy bezpečnějším útočištěm. Díky nízké korelaci s akciemi přispívají dluhopisy ke snížení celkové volatility portfolia.
Výnos, riziko a porovnání s akciemi
Výnos dluhopisů je předem daný — kupón a cena při splatnosti — a zpravidla nižší než dlouhodobý výnos diverzifikovaných akcií. Výhodou je předvídatelnost. Riziko existuje také: emitent může zkrachovat (kreditní riziko) a při růstu úrokových sazeb cena dluhopisu klesá. Vhodná alokace aktiv mezi akcie a dluhopisy závisí na investičním horizontu a ochotě nést volatilitu. Viz pilíř ETF.