Robo-advisor za třicet let spoření 3 000 Kč měsíčně sníží konečnou hodnotu portfolia o 455 163 až 738 152 Kč proti samostatnému nákupu ETF u brokera s nulovou komisí, podle toho, kterého poskytovatele si vyberete. To je cena, kterou platíte za to, že se o portfolio nemusíte starat. Studie ji počítá měsíc po měsíci nad naším registrem poskytovatelů, s pásmovými poplatky podle objemu majetku.
Upozornění: jde o modelový výpočet s ilustrativním hrubým výnosem, ne o predikci ani investiční doporučení. Skutečné výnosy kolísají a mohou být záporné. Poplatky se mění, aktuální ceník vždy ověřte u poskytovatele.
Transparentně: Finzi má partnerskou spolupráci s Portu i Fondee, tedy s poskytovateli, které tato studie porovnává a jejichž náklady vyčísluje. Výpočet z toho důvodu nijak neupravujeme a metodiku popisujeme celou, aby si ji šlo přepočítat. Viz jak vyděláváme.
Kolik stojí pohodlí za 30 let
Model: 3 000 Kč měsíčně po 30 let při ilustrativním hrubém výnosu 7 % ročně. Vloženo celkem 1 080 000 Kč. Vlastní ETF portfolio u brokera s nulovou komisí skončí na 3 523 851 Kč.
| Varianta | Vstupní sazba | Konečná hodnota | Cena pohodlí |
|---|---|---|---|
| Vlastní ETF u brokera | 0 % komise | 3 523 851 Kč | — |
| Portu | 1 % | 3 068 688 Kč | 455 163 Kč (12,9 %) |
| Fondee | 1,1 % | 2 915 718 Kč | 608 133 Kč (17,3 %) |
| Indigo | 1,2 % | 2 785 699 Kč | 738 152 Kč (20,9 %) |
Rozdíl konečné hodnoty proti samostatnému nákupu ETF u brokera s nulovou komisí. Počítáno z registru poskytovatelů při buildu, ilustrativní model.
- Portu (1 % vstupní sazba): 455 163 Kč Kč
- Fondee (1,1 % vstupní sazba): 608 133 Kč Kč
- Indigo (1,2 % vstupní sazba): 738 152 Kč Kč
Proč nestačí počítat plochou sazbou
Poplatek robo-advisora není v čase stejný. Portu i Fondee ho snižují podle objemu majetku a třicetileté spoření ty prahy překročí. Kdo počítá plochou vstupní sazbou, náklady robo-advisorů nadhodnotí:
- Portu: pásmový model 3 068 688 Kč vs plochý 2 899 782 Kč, tedy rozdíl 168 906 Kč v neprospěch plochého výpočtu.
- Fondee: pásmový model 2 915 718 Kč vs plochý 2 850 230 Kč, tedy rozdíl 65 488 Kč v neprospěch plochého výpočtu.
Proč rozdíl narůstá do statisíců
Roční poplatek jednoho procenta zní neškodně, protože si ho člověk přepočítá na vklad. Jenže se nestrhává z vkladu, ale z celé hodnoty portfolia, a to každý rok znovu. S rostoucím majetkem roste i absolutní částka, kterou poplatek ukrojí.
Navíc chybí i to, co by strženými penězi bylo dál vyděláno. Koruna zaplacená v desátém roce nechybí jen jednou, ale i ve všech dvaceti letech, které měla ještě zhodnocovat. Proto se rozdíl v konečné hodnotě nasčítá do statisíců, i když se roční sazby liší o desetiny procenta.
Metodika a limity
Studie počítá měsíční simulací: každý měsíc se přidá vklad 3 000 Kč, portfolio se zhodnotí ilustrativním hrubým výnosem 7 % ročně a strhne se poplatek odpovídající aktuální hodnotě portfolia plus TER podkladových ETF ve výši 0,22 %. TER platí pro obě strany srovnání, takže se v rozdílu vykrátí.
Poplatková pásma pocházejí z našeho registru poskytovatelů, který vychází z jejich vlastních sazebníků. Výpočet je deterministický a zamčený automatickými testy, takže se studie přepočítá při každé změně registru a nemůže tiše zestárnout.
Co model záměrně neřeší a co je při rozhodování potřeba domyslet:
- Slevu za dobrovolnou fixaci. Portu ji nabízí a sníží sazbu daného pásma o 20 až 40 %. Kdo se zaváže na patnáct let, platí v základním pásmu 0,60 % místo 1 %. Cena pohodlí tím výrazně klesá, ale závazek nemusí každému vyhovovat.
- Daně, spread a měnovou konverzi. U samostatného nákupu ETF přibývá kurzový rozdíl a případný poplatek za konverzi, u robo-advisora bývá zahrnutý v ceně.
- Minimální vklady a dostupnost. Model předpokládá, že obě cesty jsou pro investora reálně otevřené.
- Hodnotu, kterou robo-advisor přináší. Sestaví portfolio, průběžně rebalancuje a hlavně drží investora v plánu. Kdo by si vlastní portfolio nesestavil, nebo ho v propadu rozprodal, na něm může reálně vydělat víc, než kolik ho stojí. Tohle se v korunách vyčíslit nedá, ale do rozhodnutí patří.
Citujte jako
Finzi (2026). Studie: cena pohodlí. Robo-advisor vs vlastní ETF za 30 let. https://www.finzi.cz/investice/clanky/studie-cena-pohodli-robo-vs-etf/
Časté dotazy
O kolik peněz přijdu, když použiju robo-advisora místo vlastního ETF?
Podle poskytovatele a objemu. Při vkladu 3 000 Kč měsíčně po 30 let a ilustrativním hrubém výnosu 7 % ročně skončí vlastní ETF portfolio na 3 523 851 Kč. U Portu je to o 455 163 Kč méně, u Fondee o 608 133 Kč a u Indiga o 738 152 Kč. Jde o modelový výpočet, ne o predikci.
Proč se nedá počítat prostě plochým poplatkem 1 %?
Protože poplatek robo-advisorů klesá s objemem majetku. Portu účtuje 1 % do půl milionu korun, pak 0,8 %, 0,6 % a nad pět milionů 0,4 %. Třicetileté spoření tyhle prahy překročí, takže plochá sazba náklady nadhodnotí, u Portu o 168 906 Kč. Studie proto počítá měsíc po měsíci a sazbu čte podle aktuální hodnoty portfolia.
Znamená to, že je robo-advisor špatná volba?
Ne. Studie měří jen náklad, ne hodnotu. Robo-advisor za ten poplatek zajišťuje výběr portfolia, automatický rebalancing a hlavně to, že investor nemusí nic řešit a nemá důvod v propadu prodávat. Kdo by si vlastní portfolio nesestavil nebo ho v krizi rozprodal, může na robo-advisorovi reálně vydělat víc, než kolik ho stojí.
Dá se ten poplatek snížit?
Ano. Portu nabízí slevu za dobrovolnou fixaci, která sníží sazbu daného pásma o 20 až 40 % podle délky závazku (5 až 15 let). V základním pásmu tak poplatek klesne z 1 % na 0,60 %. Studie tuhle slevu záměrně nemodeluje, protože je volitelná a ne každý investor se chce zavázat.
Jak jste k číslům došli?
Měsíční simulací nad registrem poskytovatelů. Každý měsíc se přidá vklad, portfolio zhodnotí ilustrativním výnosem a strhne se poplatek podle pásma odpovídajícího aktuální hodnotě, plus TER podkladových ETF. Výpočet je deterministický a zamčený testy, takže se přepočítá při každé změně registru a nemůže tiše zestárnout.
Zdroje
Jan Pospíšil
Zakladatel Finzi · investor
Jan investuje přes patnáct let a postupně si prošel většinou přístupů — od day tradingu přes akcie a fondy až po dlouhodobé pasivní investování do ETF a DIP. Na Finzi tuto zkušenost převádí do nástrojů a obsahu počítaných podle českých pravidel.
Nejlepší robo-advisor pro českého investora