Value akcie jsou akcie firem obchodovaných pod svou „vnitřní hodnotou” — nízké ukazatele P/E nebo P/B signalizují, že trh je oceňuje střízlivě. Growth akcie jsou naopak firmy s vysokým očekávaným růstem tržeb a zisků, za které investoři platí násobně vyšší valuace. Oba styly tvoří součást většiny světových indexů.
Odlišný výnosový profil
Historicky hodnota (value) přinášela v průměru vyšší total return při nižším riziku, growth zase silně nadprůměrně v prostředí nízkých sazeb a technologického boomu. Žádný styl ale trvale nepřekonává druhý — střídají se v závislosti na makroekonomickém prostředí. Sázka na jeden styl je aktivní rozhodnutí s nejistým výsledkem.
Proč široký index drží obojí
ETF kopírující celý trh (MSCI World, S&P 500) automaticky obsahuje value i growth akcie v poměru daném tržní kapitalizací. Investor tak nemusí tipovat, který styl bude příští dekádu lepší, a získá přirozený vyvážený výsledek. Specializované value nebo growth ETF jsou vhodné spíše pro vědomou taktickou alokaci. Viz pilíř ETF a benchmark.