Total return (celkový výnos) měří skutečné zhodnocení investice, zahrnuje nejen pohyb ceny aktiva, ale také veškeré dividendy a jiné výplaty, které byly průběžně reinvestovány. Pouhý cenový výnos (price return) tento efekt ignoruje a výsledek zkresluje.
Proč je total return správná metrika
Reinvestované dividendy tvoří historicky podstatnou část celkového výnosu akciových trhů. Srovnávat dva fondy jen podle cenového grafu je proto zavádějící, jeden může vyplácet dividendu, druhý ji akumulovat (viz ETF). Správné hodnocení vždy pracuje s total return indexem odpovídajícího benchmarku.
Total return a akumulační ETF
Akumulační varianta ETF reinvestuje dividendy automaticky, investor tak dosáhne total return bez nutnosti manuálně dividendy ukládat zpět. Distribuční varianta výnos vyplácí a je na investorovi, zda ho reinvestuje. Při porovnávání výkonnosti na burze vždy sledujte, zda graf zobrazuje total return nebo jen cenu. Viz také CAGR a pilíř ETF.