Transformovaný fond je v Česku zvláštní typ fondu spravovaný penzijní společností, který od roku 2013 nese aktiva a smlouvy bývalého penzijního připojištění uzavřeného do konce roku 2012. Hlavním rysem transformovaného fondu je zákonem stanovená garance nezáporného ročního zhodnocení, fond v daném roce nesmí ukončit s nominální ztrátou.

Stručná odpověď: Transformovaný fond drží staré smlouvy penzijního připojištění (uzavřené do 31. 12. 2012) a garantuje, že v žádném roce neskončí v nominální ztrátě. Cenou za garanci je konzervativní portfolio (převážně státní dluhopisy a vklady) a nízký výnos, po inflaci je reálné zhodnocení dlouhodobě často blízko nuly. Smlouvu lze nevratně převést do DPS a jejích účastnických fondů; nové smlouvy do transformovaného fondu už uzavřít nelze.

Stručně

  • Transformovaný fond zachovává smlouvy penzijního připojištění uzavřené do 31. 12. 2012.
  • Nové smlouvy do transformovaného fondu uzavřít nelze, od roku 2013 platí jen DPS.
  • Garance nezáporného zhodnocení = ochrana proti nominální ztrátě, nikoli proti reálné ztrátě (inflaci).
  • Klient ze starého penzijního připojištění může převést smlouvu do DPS, krok je nevratný, garance odpadá.

Jak transformovaný fond funguje

Aktiva transformovaného fondu spravuje penzijní společnost, která zákonem dostala mandát nesoucí pravidlo „garance v každém roce”. Investiční strategie je proto velmi konzervativní: zákonný rámec tlačí portfolio převážně do nástrojů s nízkým rizikem, orientačně kolem 70 % a více konzervativních aktiv s pevným či předvídatelným výnosem (státní dluhopisy, bankovní vklady) a jen omezený podíl variabilnějších, rizikovějších nástrojů. To přináší nízkou volatilitu, ale zároveň nízký dlouhodobý výnos: po započtení inflace se reálný výnos pohybuje dlouhodobě blízko nuly nebo i v záporu.

Klient pokračuje v platbách podle původních podmínek penzijního připojištění:

  • Státní příspěvek podle aktuálních zákonných tabulek (sazby se mohly v čase měnit).
  • Odpočet od základu daně z příspěvků nad zákonný práh.
  • Možnost výplaty dávek dle podmínek smlouvy a zákona.

Převod do DPS, co zvážit

Klient může smlouvu z transformovaného fondu převést do DPS a zvolit si tzv. účastnický fond (konzervativní, vyvážený, dynamický/akciový), účastnický fond je protějšek transformovaného fondu v moderním DPS, bez garance, ale s volbou rizikové strategie. Převodem klient získá přístup k investicím s vyšším výnosovým potenciálem, ale ztratí garanci nezáporného zhodnocení. Převod je zpravidla nevratný, zpět do transformovaného fondu se vrátit nelze.

Rozhodovací heuristika (orientační, ne doporučení): kdo má do důchodu krátký horizont (méně než ~10 let) a chce stabilitu, zpravidla v transformovaném fondu zůstává; kdo má před sebou desítky let a hledá růst, zvažuje převod do dynamického účastnického fondu v DPS.

Časté omyly

Garance ≠ ochrana proti inflaci. Garantované nezáporné zhodnocení znamená nominálně 0 % nebo více, reálná kupní síla peněz může klesat, pokud zhodnocení nedohání inflaci.

Transformovaný fond ≠ DPS. Jde o oddělené právní režimy v rámci jedné penzijní společnosti se zcela jinou investiční strategií.

Transformovaný fond ≠ DIP. DIP je samostatný daňový režim u obchodníků s cennými papíry; s transformovaným fondem nemá společný režim ani správce.

Upozornění: Konkrétní podmínky převodu, výše státního příspěvku a daňových odpočtů se mohou v čase měnit. Před převodem ověřte aktuální stav u penzijní společnosti, Finanční správy nebo nezávislého poradce. Tento text není investičním poradenstvím.

Kde to využiješ