Penzijní připojištění (PP) a doplňkové penzijní spoření (DPS) jsou dvě generace téhož III. pilíře — a skutečná otázka většiny lidí nezní „DPS vs III. pilíř” (to jsou synonyma), ale mám zůstat ve starém penzijku, nebo přejít na DPS? Tři osy, na kterých se liší, jsou garance, volba strategie a výnos.

Stručně

  • Garance: PP (transformovaný fond) garantuje nezáporné zhodnocení každý rok; DPS žádnou garanci nemá.
  • Strategie: PP má jedinou konzervativní strategii; DPS nabízí volbu od konzervativní po dynamickou (akciovou) a možnost ji měnit.
  • Výnos: PP historicky vynáší málo (často kolem inflace nebo pod ní); DPS závisí na zvolené strategii — dynamická má dlouhodobě vyšší očekávaný výnos, ale s kolísáním.
  • III. pilíř = zastřešující pojem; DPS je jeho dnešní podoba pro nové smlouvy.

Co to je

DPS spravují penzijní společnosti v účastnických fondech s několika rizikovými profily. Účastník volí strategii, může ji v čase měnit, výnos není garantován. Penzijní připojištění bylo jediný produkt do roku 2013; bylo přesunuto do tzv. transformovaných fondů s povinnou nezápornou garancí, ale rigidní investiční politikou — proto u něj zhodnocení dlouhodobě zaostává za trhem.

Mám přejít z PP na DPS?

Rozhodovací heuristika (obecné vodítko, ne doporučení):

  • Dlouhý horizont do důchodu (15+ let): přechod do DPS s dynamickou strategií dává obvykle smysl — vyšší očekávaný výnos převáží ztrátu garance, kolísání máte čas vysedět.
  • Krátký horizont (do důchodu pár let): garance a konzervativnost PP / transformovaného fondu může být cennější než vidina vyššího výnosu. Stejnou logiku rozebírá pojem transformovaný fond.

Přestup je jednosměrný (z PP do DPS zpět nelze) a o garanci nezáporného výnosu nenávratně přijdete — proto ho zvažte podle horizontu.

V Česku

Konsolidační balíček 2024 upravil limity státního příspěvku, daňového odpočtu vlastních příspěvků i příspěvků zaměstnavatele. Aktuální hodnoty (orientačně k 2026): státní příspěvek se odvíjí od měsíční úložky podle zákonné tabulky (orientačně 100–340 Kč při úložce zhruba 500–1 700 Kč), daňový odpočet vlastních příspěvků je sdílený s DIP a životním pojištěním (orientačně do 48 000 Kč ročně po odečtení úložky, na kterou jde státní příspěvek). Konkrétní sazby a limity se mění — ověřte je v aktuálních zákonných tabulkách a u Finanční správy.

Nezaměňovat s

  • I. pilíř — průběžné státní důchodové pojištění (povinné).
  • II. pilíř — zrušený od roku 2016.

Kde to využiješ

Když porovnáváš nabídku staré penzijní připojištění smlouvy s novým doplňkovým penzijním spořením — PP je jistější, ale dlouhodobě obvykle méně výnosné. Pro nové smlouvy (od 2013) je k dispozici jen DPS; volba strategie záleží na věku a horizontu do důchodu. Vedle penzijka existuje i DIP jako paralelní daňově podporovaný nástroj — kombinaci obou rozebírá DIP vs penzijko (III. pilíř).

Pravidla, limity a sazby v ČR se mění. Tento text je obecnou informací, ne investičním ani daňovým doporučením.