Fond peněžního trhu (anglicky money market fund, MMF) je podílový fond investující výhradně do krátkodobých dluhových nástrojů — krátkodobých státních pokladničních poukázek, bankovních vkladů, depozitních certifikátů a kvalitních krátkodobých dluhopisů. Cílem je co nejstabilnější hodnota podílu a výnos blízký sazbám centrální banky.
Stručně
- Fond peněžního trhu drží krátkodobé instrumenty s vysokým ratingem — nízká, ne nulová volatilita.
- Výnos orientačně sleduje krátkodobé sazby (zejména 2T repo sazbu ČNB) — roste i klesá s nimi; konkrétní zhodnocení ověřte v KID fondu.
- Není pojištěn jako bankovní vklady — riziko nese sám investor (i když historicky velmi nízké).
- Vhodný pro střednědobé parkování hotovosti (měsíce až ~2 roky), ne pro pohotovostní rezervu.
Jak fond peněžního trhu funguje
Fond drží portfolio nástrojů s velmi krátkou splatností (obvykle do 397 dnů u UCITS MMF). Jednotlivé pozice se průběžně obměňují, výnos plyne z úroků a krátkodobých kapitálových změn. Hodnota podílu (NAV) se může mírně pohybovat, ale dlouhodobá variabilita je výrazně nižší než u dluhopisových nebo akciových fondů.
V Česku a v EU spadají MMF pod nařízení EU 2017/1131, které stanoví přísné požadavky na likviditu, kreditní kvalitu portfolia a transparentnost. Existují varianty „short-term” a „standard” MMF s mírně odlišnými pravidly.
Fond peněžního trhu v Česku — pro koho dává smysl
MMF zacílí především peníze, které:
- Nepotřebujete okamžitě (na rozdíl od pohotovostní rezervy).
- Chcete uložit s výnosem blízko aktuálním tržním sazbám.
- Jsou nad limity nejvyšších úroků spořicího účtu — některé spořicí účty zaručují bonusovou sazbu jen do určité částky.
Praktické srovnání viz článek Spořicí účet vs spořicí konto vs fond peněžního trhu.
Nezaměňovat s
| Vlastnost | Spořicí účet | Termínovaný vklad | Fond peněžního trhu |
|---|---|---|---|
| Pojištění vkladů | Ano (FPV) | Ano | Ne (riziko fondu) |
| Likvidita | Vysoká | Vázáno na dobu | Vysoká (T+1/T+2) |
| Výnos | Banka určuje | Banka určuje | Tržní, blízko sazeb ČNB |
| Zdanění úroků | Srážková daň | Srážková daň | Daň z příjmů z prodeje podílu (časový test platí) |
Časté omyly
MMF ≠ bezrizikový. Riziko je velmi nízké, ale není nulové — neexistuje státní garance jako u Fondu pojištění vkladů. Historie ukazuje, že velmi nízké riziko neznamená nulové: během finanční krize 2008 jeden z amerických fondů poklesl pod hodnotu podílu 1 USD (tzv. „breaking the buck”), což vedlo k zpřísnění regulace MMF v USA i EU.
MMF ≠ stejný výnos jako spořicí účet. Některý spořicí účet s bonusovou sazbou může krátkodobě výrazně překonat MMF; u větších částek (nad limit bonusu) zase obvykle vede MMF.
MMF ≠ dluhopisový fond. Klasický dluhopisový fond drží dluhopisy se splatností v letech a má citlivost na úrokové sazby (duraci). MMF má duraci v řádu měsíců nebo dnů.
Upozornění: Konkrétní fond peněžního trhu vždy posuďte podle aktuálního KID, struktury portfolia a TER. Tento text není investičním doporučením.
Kde to využiješ
- Kam s krátkodobou rezervou — kdy spořicí účet a kdy MMF
- Spořicí účet vs spořicí konto vs fond peněžního trhu
- Kam uložit peníze na rok
- Spořicí účet · Termínovaný vklad · Repo sazba · Fond pojištění vkladů
- Rozcestník: Spoření