Fond peněžního trhu (anglicky money market fund, MMF) je podílový fond investující výhradně do krátkodobých dluhových nástrojů, krátkodobých státních pokladničních poukázek, bankovních vkladů, depozitních certifikátů a kvalitních krátkodobých dluhopisů. Cílem je co nejstabilnější hodnota podílu a výnos blízký sazbám centrální banky.
Stručně
- Fond peněžního trhu drží krátkodobé instrumenty s vysokým ratingem, nízká, ne nulová volatilita.
- Výnos orientačně sleduje krátkodobé sazby (zejména 2T repo sazbu ČNB), roste i klesá s nimi; konkrétní zhodnocení ověřte v KID fondu.
- Není pojištěn jako bankovní vklady, riziko nese sám investor (i když historicky velmi nízké).
- Vhodný pro střednědobé parkování hotovosti (měsíce až ~2 roky), ne pro pohotovostní rezervu.
Jak fond peněžního trhu funguje
Fond drží portfolio nástrojů s velmi krátkou splatností (obvykle do 397 dnů u UCITS MMF). Jednotlivé pozice se průběžně obměňují, výnos plyne z úroků a krátkodobých kapitálových změn. Hodnota podílu (NAV) se může mírně pohybovat, ale dlouhodobá variabilita je výrazně nižší než u dluhopisových nebo akciových fondů.
V Česku a v EU spadají MMF pod nařízení EU 2017/1131, které stanoví přísné požadavky na likviditu, kreditní kvalitu portfolia a transparentnost. Existují varianty „short-term“ a „standard“ MMF s mírně odlišnými pravidly.
Fond peněžního trhu v Česku, pro koho dává smysl
MMF zacílí především peníze, které:
- Nepotřebujete okamžitě (na rozdíl od pohotovostní rezervy).
- Chcete uložit s výnosem blízko aktuálním tržním sazbám.
- Jsou nad limity nejvyšších úroků spořicího účtu, některé spořicí účty zaručují bonusovou sazbu jen do určité částky.
Praktické srovnání viz článek Spořicí účet vs spořicí konto vs fond peněžního trhu.
Nezaměňovat s
| Vlastnost | Spořicí účet | Termínovaný vklad | Fond peněžního trhu |
|---|---|---|---|
| Pojištění vkladů | Ano (FPV) | Ano | Ne (riziko fondu) |
| Likvidita | Vysoká | Vázáno na dobu | Vysoká (T+1/T+2) |
| Výnos | Banka určuje | Banka určuje | Tržní, blízko sazeb ČNB |
| Zdanění úroků | Srážková daň | Srážková daň | Daň z příjmů z prodeje podílu (časový test platí) |
Časté omyly
MMF ≠ bezrizikový. Riziko je velmi nízké, ale není nulové, neexistuje státní garance jako u Fondu pojištění vkladů. Historie ukazuje, že velmi nízké riziko neznamená nulové: během finanční krize 2008 jeden z amerických fondů poklesl pod hodnotu podílu 1 USD (tzv. „breaking the buck”), což vedlo k zpřísnění regulace MMF v USA i EU.
MMF ≠ stejný výnos jako spořicí účet. Některý spořicí účet s bonusovou sazbou může krátkodobě výrazně překonat MMF; u větších částek (nad limit bonusu) zase obvykle vede MMF.
MMF ≠ dluhopisový fond. Klasický dluhopisový fond drží dluhopisy se splatností v letech a má citlivost na úrokové sazby (duraci). MMF má duraci v řádu měsíců nebo dnů.
Upozornění: Konkrétní fond peněžního trhu vždy posuďte podle aktuálního KID, struktury portfolia a TER. Tento text není investičním doporučením.
Kde to využiješ
- Kam s krátkodobou rezervou, kdy spořicí účet a kdy MMF
- Spořicí účet vs spořicí konto vs fond peněžního trhu
- Kam uložit peníze na rok
- Spořicí účet · Termínovaný vklad · Repo sazba · Fond pojištění vkladů
- Rozcestník: Spoření