Funding rate je mechanismus používaný v perpetual futures kontraktech (futures bez expirace) na krypto burzách, který udržuje tržní cenu kontraktu blízko spotové ceny podkladového aktiva. Místo expirace probíhá v pravidelných intervalech (typicky každých 8 hodin) platba mezi držiteli long a short pozic.
Stručně
- Kladný funding rate, long pozice platí short pozicím; signál nadměrného bullish sentimentu.
- Záporný funding rate, short platí long pozicím; signál bearish sentimentu nebo strachu.
- Sazba se počítá ze dvou složek: úrokový diferenciál a premium index (rozdíl mezi futures a spot cenou).
- Platby nejsou poplatkem burze, jde o platbu mezi obchodníky navzájem.
Co to je
Tradiční futures kontrakty mají expiraci a cena se k ní konverguje. Perpetual futures expiraci nemají, bez korekčního mechanismu by se cena mohla výrazně rozcházet se spotovým trhem. Funding rate řeší tento problém:
- Burza zjistí rozdíl mezi cenou perpetual kontraktu a spotem.
- Spočítá sazbu (často např. 0,01 % za 8 hodin, ale dynamicky).
- V daném okamžiku „funding time“ se sazba aplikuje na nominální hodnotu otevřené pozice.
- Long platí short (nebo opačně) podle znaménka sazby.
Vysoké kladné funding rates historicky předcházely tržním korekcím, extrémní longy se „vyplavují“ likvidacemi.
V Česku
Funding rate je primárně mechanismus mezinárodních krypto burz (Binance, Bybit, OKX, Deribit) a DeFi protokolů (dYdX, GMX, Hyperliquid). Český retailový investor s ETF portfoliem se s ním běžně nesetkává.
Daňové dopady, výnosy a ztráty z perpetual futures spadají v ČR pod ostatní příjmy (§10 zákona o dani z příjmů) podobně jako jiné kryptoderiváty. Detaily a aktuální výklad ověřte u daňového poradce; krypto-daňová pravidla se v ČR vyvíjejí.
Nezaměňovat s
| Pojem | Co to je |
|---|---|
| Funding rate | Platba mezi long a short v perpetual futures |
| Úroková sazba | Sazba účtovaná věřitelem dlužníkovi |
| Borrow rate | Náklad na zápůjčku aktiva (margin trading) |
| Staking yield | Odměna za zabezpečování PoS sítě |
Kde to využiješ
- Margin call, co se stane, když páková pozice nevyjde
- Decentralizovaná burza (DEX), kde perpetuály běží on-chain
- Kryptoměnová burza, centralizovaná alternativa
- Téma Krypto · Investice
Edukativní text, nepředstavuje investiční doporučení. Perpetual futures jsou vysoce rizikový derivát s pákou; ztráta může převýšit vloženou částku.