Stablecoin vs. fiat pro běžné platby, má to pro Čecha smysl?

Stablecoin je krypto-token snažící se držet hodnotu fiat měny, USDC a USDT pro USD, postupně se v EU rozvíjejí regulované EUR-stablecoiny. Pro běžné platby v Česku stablecoiny v roce 2026 prakticky nepoužitelné: obchodníci je nepřijímají, každá platba je daňová událost a depozitní ochrana neexistuje. Smysl dávají jako mezikrok v krypto operacích nebo jako USD-expozice pro investora. Detail viz pojem stablecoin.

Upozornění: Stablecoin není ekvivalent bankovního účtu. Tento text neposkytuje investiční ani daňové poradenství. Pro krypto v ČR osvobozuje příjem buď časový test (držba >3 roky), nebo hodnotový test (do 100 000 Kč hrubého příjmu z prodeje za rok); strop 40 mil. Kč/rok je limit osvobození z časového testu, který od roku 2026 platí jen pro kryptoaktiva, u cenných papírů a obchodních podílů byl zrušen (časový test je u nich neomezený); příjem nad strop se u krypta zdaňuje i při splněném tříletém testu. Každá platba stablecoinem je v ČR samostatná daňová událost. Čísla jsou orientační k roku 2026, ověřte u Finanční správy.

Co stablecoin reálně je?

Stablecoin je krypto-token snažící se držet stabilní kurz vůči fiat měně, typicky USD, postupně i EUR. Drží se třemi základními mechanismy:

• Plně kryté fiat rezervami, USDC, EUR-stablecoiny od regulovaných emitentů. Emitent drží odpovídající objem fiat (a krátkodobých vládních dluhopisů) na jakémkoliv momentě na účtu.
• Krypto-kolaterizované, DAI a další. Krytí v krypto-aktivech s rezervou (nadkolaterizace), aby výkyv ceny nezpůsobil okamžitý depeg.
• Algoritmické, historicky UST/Terra. Bez reálných rezerv, drží peg jen tržním mechanismem. Tento model selhal a v rámci MiCA je v EU prakticky znemožněn.

Z hlediska MiCA jsou stablecoiny rozděleny na ART (Asset-Referenced Tokens) vázané na koš aktiv a EMT (E-Money Tokens) vázané na jednu fiat měnu. EMT musí emitovat regulovaná instituce a rezervy musí být stoprocentně kryté.

Proč stablecoiny vznikly?

Stablecoiny vznikly proto, aby krypto-trh měl jednotku hodnoty bez volatility BTC/ETH, pro burzovní páry, vyrovnání pozice, DeFi a mezinárodní převody. Pro krypto-investora je stablecoin „cash leg“ jako CZK pro běžný účet.

Hlavní reálná použití:

• Páry na burzách, místo BTC/CZK obchodujete typicky BTC/USDT nebo BTC/USDC.
• Mezikrok mezi pozicemi, prodáte ETH za USDC, počkáte, koupíte BTC. Nemusíte zpět na fiat.
• DeFi lending a likvidita, stablecoin je v DeFi nejlikvidnější jednotka pro pooly.
• Mezinárodní převody, rychlejší a levnější než SWIFT, ale s daňovými a regulačními dopady.
• USD-expozice pro investora bez bankovního USD účtu.

Detail viz stablecoin pojem a článek Kde najít spolehlivý yield pro stablecoins.

Jak vypadá platba stablecoinem v ČR v roce 2026?

Drtivá většina českých obchodníků stablecoin přímo nepřijímá. Reálné scénáře jsou krypto-karty, P2P platby a mezinárodní převody. Stručný přehled:

Tabulka je orientační, akceptace se v čase mění a roste pomalu, ale tlak MiCA na compliance a daňová zátěž v ČR brzdí masovou adopci.

Jaké jsou daňové dopady plateb stablecoinem?

Každá platba stablecoinem v ČR je v podstatě směna krypto za zboží/službu, zdanitelná událost, kterou je nutné evidovat a v daňovém přiznání zohlednit. Pro FO mimo obchodní majetek typicky § 10 (ostatní příjmy).

Praktický dopad:

1. Pořízení stablecoinu je transakce s vlastní vstupní cenou v CZK.
2. Platba (směna) je zdanitelná událost, rozdíl mezi vstupní cenou a hodnotou v okamžiku platby je zdanitelný příjem (nebo ztráta).
3. Strop 40 mil. Kč u hodnotového osvobození se vztahuje na podmínky případného osvobození, ne na vlastní zdanění platby.
4. Časový test se vztahuje k držbě konkrétních jednotek, pro častého uživatele stablecoinu se prakticky neuplatní.
5. Bez evidence kurzu v okamžiku platby riskujete zdanění celé hodnoty platby jako příjmu bez vstupní ceny.

Pro běžné platby v CZK je tato administrativní zátěž zcela nesrovnatelná s kartovou platbou ze spořicího účtu nebo bankovní licence chráněného účtu. Detail viz Kryptoměny a daně v Česku 2026.

Upozornění: Daňové dopady plateb stablecoinem jsou administrativně náročnější než kartová platba. Tento text není daňové poradenství.

Jaká jsou hlavní rizika stablecoinů?

I plně krytý stablecoin nese rizika, emitent, rezervy, custody a regulační status nejsou „zadarmo“. Hlavní rizika:

1. Riziko emitenta. Bankrot emitenta, dlouhodobý audit problém nebo regulační zásah do rezerv, všechno historicky pozorováno.
2. Riziko rezerv. Pokud rezerva není 1:1 v hotovosti a krátkodobých státních dluhopisech, krátkodobý šok může způsobit depeg.
3. Depeg. Krátkodobé depegy USDC i DAI v historii prokázaly, že peg není garance, viz depeg USDC kolem incidentu SVB v 2023.
4. Sankce a freezování. Emitenti regulovaných stablecoinů mohou na pokyn úřadů zmrazit konkrétní adresy.
5. Smart contract riziko, pokud stablecoin žije v DeFi poolu, dědí rizika protokolu.
6. Regulatorní riziko. MiCA postupně tlačí emitenty bez evropského licencování mimo EU trh.
7. Custody riziko. Stablecoin v non-custodial peněžence dědí všechna rizika custody, viz hot vs cold wallet.

Žádná z těchto rizik se k bankovnímu účtu pod ochranou Fondu pojištění vkladů nevztahuje ve srovnatelné míře.

Hodnoty jsou orientační k roku 2026 a slouží k porovnání kategorií, ne jako doporučení; konkrétní podmínky ověřte u emitenta a Finanční správy.

Kdy stablecoin pro Čecha dává smysl?

Pro běžné platby v ČR ne, pro krypto operace a USD-expozici ano, s vědomím rizik a daňových dopadů. Stručně:

• Jako mezikrok v krypto mezi pozicemi, ano, s evidencí.
• Jako USD-expozice pro investora bez USD účtu, možné, ale alternativou je standardní USD účet u brokera nebo banky.
• Pro mezinárodní převody mimo EU, funguje, ale daňové a AML dopady jsou nezanedbatelné.
• Pro spoření v EUR / USD ekvivalentu, krajně nevýhodné kvůli daňové administrativě, lepší je termíňák / spořicí účet v dané měně.
• Pro běžné platby v ČR, ne, akceptace je marginální a každá platba je daňová událost.

Pro běžné finance slouží standardní bankovní účet pod ochranou ČNB a Fondu pojištění vkladů. Detail viz bankovní licence vs. fintech bezpečnost.

Stablecoin není ekvivalent bankovního účtu. Tento článek je orientační a neposkytuje investiční ani daňové poradenství.

Jan Pospíšil

Zakladatel Finzi · investor

Jan investuje přes patnáct let a postupně si prošel většinou přístupů — od day tradingu přes akcie a fondy až po dlouhodobé pasivní investování do ETF a DIP. Na Finzi tuto zkušenost převádí do nástrojů a obsahu počítaných podle českých pravidel.

Více o autorovi →