Domů ETF Nástroje Aktualizováno 10. 6. 2026

TER vs výnos — kolik vám TER ukrojí za 20 let

Spočítejte rozdíl mezi ETF s nízkým a vysokým TER při stejných vkladech. Uvidíte kumulativní cenu poplatku a finální rozdíl v Kč po N letech.

Zadání

Měsíční vklad5 000 KčKolik měsíčně posíláte do ETF.

Počet let20 letInvestiční horizont.

Hrubý roční výnos7 %Před odečtením TER. Akcie historicky ~7 %.

TER fondu A (nižší)0,07 %VWCE 0,22 %, CSPX 0,07 %, IWDA 0,20 %.

TER fondu B (vyšší)0,5 %Aktivně řízené ETF / podílový fond.

Rozdíl po 20 letech

+121 tis. Kč

Fond s nižším TER vám vydělá víc o 120 954 Kč. Vklady jsou stejné — rozdíl je jen v poplatku.

Fond A · TER 0,07 %2,5 mil. Kč

Fond B · TER 0,5 %2,4 mil. Kč

Vloženo celkem1 200 000 Kč

Čistý výnos A (po TER)6,93 % p.a.

Čistý výnos B (po TER)6,5 % p.a.

Kumulativní cena TER A20 329 Kč

Kumulativní cena TER B141 282 Kč

Rozdíl (A − B)120 954 Kč

Proč to bolí: TER se účtuje z celého portfolia každý rok — i z výnosů. Na dlouhém horizontu se 0,5 % navíc promítá v desítkách procent finální hodnoty (efekt složeného poplatku). Detaily viz co je TER.

Co dál s výsledkem

Nízký TER vám nepomůže, když broker účtuje vysoké poplatky. Vyberte si levného brokera.

XTB4,5 / 5

Portu4,3 / 5

Patria Finance4,1 / 5

Porovnat všechny brokery →

Označené odkazy jsou partnerské; z uzavřené smlouvy máme provizi (jak vyděláváme); na pořadí ani závěry našich srovnání to nemá vliv.

Jak to počítáme

Stejné vklady, dvě úrovně TER — uvidíte, kolik vás poplatek stojí.

Čistý výnos = hrubý − TER

Z hrubého ročního výnosu trhu odečteme TER fondu. To je sazba, kterou skutečně dostanete v portfoliu.

r_net = r_hrubý − TER

Měsíční složené úročení

Vklady chodí každý měsíc na začátku. Měsíční sazba r_m = (1+r_net)^(1/12) − 1. FV anuity splatné předem.

FV = M · ((1+r_m)ⁿ − 1)/r_m · (1+r_m)

Kumulativní cena TER

Rozdíl mezi tím, co byste měl/a bez poplatku, a tím, co máte po jeho odečtení. Roste s časem nelineárně — efekt složeného poplatku.

Časté dotazy

Co je TER a jak ovlivňuje výnos?

TER (Total Expense Ratio) je celková roční nákladovost fondu vyjádřená v procentech. Kalkulačka ho odečítá od hrubého ročního výnosu trhu — sazba, kterou reálně dostanete v portfoliu, je tedy hrubý výnos minus TER.

Jak kalkulačka počítá rozdíl mezi nízkým a vysokým TER?

Aplikuje stejné měsíční vklady na dvě úrovně TER a počítá měsíční složené úročení (anuita splatná předem). Výstupem je finální rozdíl v Kč po N letech a kumulativní cena poplatku — tedy kolik byste měl/a navíc bez něj.

Proč rozdíl roste s časem nelineárně?

Protože poplatek působí jako složený úrok naruby: každý rok ukrojí část výnosu, který by se jinak dál zhodnocoval. Čím delší horizont, tím větší podíl konečné hodnoty poplatek ukrojí — proto na 20 letech může i pár desetin procenta TER znamenat výrazný rozdíl.

Zahrnuje výpočet všechny poplatky a daně?

Ne. TER bere model jako jediný poplatek — nezahrnuje spread, FX přirážku ani nákupní poplatek brokera (pro vlastní ETF u brokera viz kalkulačka Robo vs ETF). Daň 15 % z prodeje neuvažuje, protože po 3 letech držby je investice osvobozena. Nominální TER navíc neobsahuje transakční náklady fondu — ověřte si ho v KID dokumentu.

Je modelový výnos spolehlivý?

Kalkulačka předpokládá konstantní hrubý výnos, aby izolovala dopad samotného poplatku. Reálné výnosy ale kolísají s tržními cykly a krátkodobě mohou být i záporné. Výsledek proto berte jako ilustraci nákladů, ne jako predikci — není to investiční doporučení.