Zadání
Kolik investuješ na začátku.
Pro >3 roky je kap. zisk osvobozen.
Cena + dividenda dohromady.
SP500 ~1,3 %, FTSE All-World ~2 %, high-div ~4 %.
CZ rezident: 15 % (US: 15 % s formulářem W-8BEN, jinak 30 %).
Akumulační vyhraje o
+15 tis. Kč
Stejný vklad, stejný hrubý výnos. Akumulační ETF reinvestuje dividendu před zdaněním — distribuční až po srážce 15 %.
Vloženo100 000 Kč
Cenový výnos (r − d)5 % p.a.
Akumulační ETF — FV386 968 Kč
Distribuční ETF — FV (po srážkách)371 711 Kč
Daň z dividend celkem12 614 Kč
Rozdíl (akum − distrib)15 258 Kč
Proč to funguje: Akumulační ETF reinvestuje dividendy uvnitř fondu — žádná srážková daň, žádná „mezera" v compoundingu. Distribuční ETF ti dividendu pošle na účet, broker srazí 15 % a teprve čistou částku můžeš reinvestovat. Po 3 letech držby je kapitálový zisk osvobozen u obou — ale zdaněné dividendy už zpátky nedostaneš. Viz Test 3 let.
Jak to počítáme
Stejný vklad, stejný výnos — ale srážková daň ukrojí z compoundingu distribuční varianty.
1
Akumulační ETF
Dividendy se reinvestují uvnitř fondu — žádná srážková daň. Po 3 letech držby je kapitálový zisk osvobozen.
FV = P · (1 + r)ᴺ 2
Distribuční ETF
Cena roste o (r − d). Dividenda d % se každý rok zdaní srážkou (15 % pro CZ rezidenta), čistou část reinvestujeme. Kapitálový zisk po 3 letech osvobozen.
V_{t+1} = V_t · (1 + r − d) + V_t · d · (1 − τ) 3
Proč rozdíl roste s časem
Zdaněná dividenda už neúčastí se „složeného úročení" v plné výši. Mezera mezi akum a distrib se s lety prohlubuje — efekt zaplaceného poplatku navíc.
Další kalkulačky
Spojené nástroje pro tvoje finanční rozhodnutí
