Lido Finance je decentralizovaný protokol pro likvidní staking, spuštěný roku 2020 a největší svého druhu na Ethereu. Investor vloží ETH do Lido smart contractu a obdrží stETH — liquid staking token (LST), který reprezentuje stakovaný ETH plus naběhlou odměnu a zůstává dál obchodovatelný v DeFi.

Stručně

  • Lido umožňuje stakovat libovolnou částku ETH (žádný požadavek 32 ETH na vlastní validátor).
  • Místo zamčeného ETH dostane investor stETH, který lze prodat, použít jako kolaterál nebo vložit do dalších protokolů.
  • Lido si bere provizi z odměn (typicky řádově nižší desítky procent — konkrétní výše uvedena v dokumentaci).
  • Hlavní rizika: smart contract Lido, slashing zvolených validátorů, depeg stETH od ETH a koncentrační riziko (Lido drží významný podíl všech stakovaných ETH).

Co to je

Z pohledu uživatele má Lido tři pohyblivé části:

  • Smart contract Lido přijímá ETH a rozděluje ho mezi schválené profesionální validátory (curated set).
  • stETH je rebasing token — počet stETH na peněžence roste v čase, jak nabíhají odměny. Existuje i wstETH („wrapped”), který má konstantní množství a roste mu cena.
  • Governance LDO — držitelé LDO hlasují o sazbě poplatku, schvalování validátorů a parametrech protokolu (typický DAO model).

V praxi je stETH integrovaný do desítek DeFi protokolů — jako kolaterál na Aave, v likviditních fondech Curve, jako komponenta yield farmingu. Tím vzniká reálné riziko, že porucha Lida zasáhne i přilehlé protokoly.

V Česku

  • Regulace. Lido je decentralizovaný protokol bez identifikovatelného poskytovatele, takže MiCA na něj přímo dopadá omezeně — povinnosti CASP se mohou týkat až centralizovaných front-endů, burz s integrací nebo nabídek pro retail v EU. Sledujte stanoviska ČNB a ESMA.
  • Daně. Při směně ETH → stETH může jít o zdanitelnou událost (krypto za krypto), naběhlá odměna na stETH je typicky zdanitelný příjem (daň z kryptoměn). Pro krypto v ČR platí strop 40 mil. Kč u hodnotového osvobození.
  • Evidence. Lido neposkytuje českou daňovou stopu — záznamy o datu, kurzu v CZK a transakčních hashech musí vést investor sám.

Upozornění (YMYL): Lido není pojištěný produkt. stETH může v krizi krátkodobě „depegnout” od ETH (historicky bylo v roce 2022 vidět diskonty v jednotkách procent). Smart contract chyba by mohla zasáhnout všechny vkladatele najednou.

Nezaměňovat s

  • Lido ≠ burzovní staking. Burza (Kraken, Coinbase) drží klíče i ETH — Lido je on-chain protokol, klíče zůstávají u smart contractu, ne u protistrany.
  • stETH ≠ ETH. Token reprezentuje nárok, ale cena se může od ETH dočasně rozejít; v krizi může být problém prodat ho 1:1.
  • Lido ≠ jediný liquid staking. Existuje Rocket Pool, Frax Ether, Mantle, StakeWise a další — Lido je největší, ne automaticky nejlepší.

Kde to využiješ