DeFi (decentralized finance, česky decentralizované finance) je souhrnný název pro finanční služby běžící jako smart contracty na veřejných blockchainech, typicky Ethereu a jeho druhovrstvových sítích. Půjčování, směna kryptoměn, yield farming i deriváty fungují bez bank a brokerů; pravidla jsou zapsaná v kódu a každý s peněženkou se může protokolu účastnit přímo, bez schválení a bez ochrany regulátora.

Stručně

  • DeFi nahrazuje banku, burzu nebo brokera smart contractem na blockchainu.
  • Uživatel ovládá své prostředky vlastní peněženkou, viz custody krypto.
  • Hlavní rizika: chyby v kódu (exploit), gas fee v rušných obdobích, regulatorní nejistota.
  • V EU se na DeFi zpravidla nevztahuje regulace MiCA přímo, ale konkrétní výklad je věcí národních dohledových orgánů.

Co se v DeFi dělá

Mezi nejčastější DeFi kategorie patří:

  • Decentralizované burzy (DEX), Uniswap, Curve, PancakeSwap; směna tokenů přes likviditní fondy.
  • Lending protokoly, Aave, Compound; půjčování krypta za úrok nebo využívání úvěru oproti zástavě.
  • Stablecoiny, algoritmické nebo over-collateralizované stablecoiny typu DAI.
  • Výnosové strategie (yield farming), kombinace lendingu a likviditního miningu pro maximalizaci výnosu.

Všechny tyto služby fungují bez nutnosti otevřít účet, projít KYC nebo důvěřovat protistraně, což je hlavní hodnotová nabídka i hlavní zdroj rizika.

V Česku, co to znamená pro investora

České investory láká DeFi především vyšším výnosem oproti spořicím účtům, ale rizikový profil je řádově jiný:

  • Daňový režim je nejasný a komplikovaný. Každý swap, claim odměny nebo unstake může být zdanitelnou událostí. Vykazování v daňovém přiznání bývá náročné, ověřte u daňového poradce.
  • Regulace v EU je v pohybu; MiCA primárně cílí na centralizované poskytovatele, ale interpretace pro DeFi není jednotná.
  • Fond pojištění vkladů se nevztahuje, při exploitu smart contractu jsou prostředky nenávratně pryč.

Upozornění: DeFi je vysoce rizikový segment trhu. Daňový a regulatorní režim ověřte u Finanční správy ČR a aktuálních výkladů ČNB. Tento text neposkytuje investiční ani daňové poradenství.

Nezaměňovat s

DeFi ≠ centralizovaná kryptoburza (CEX). Binance, Coinbase a další burzy jsou centralizované služby, drží klientův klíč. DeFi staví na samoschovných peněženkách.

DeFi ≠ banka s vyšším úrokem. Lendingové protokoly vypadají jako spořicí účet, ale nemají depozitní pojištění ani centrální banku za sebou.

Kde to využiješ