Lending protokol je DeFi smart-contract aplikace, která agreguje vklady věřitelů (lenders) a umožňuje dlužníkům (borrowers) půjčit si proti složené zástavě — collateralu. Klíčový je princip over-collateralizace: dlužník zpravidla zastaví více, než si půjčí, protože v krypto světě chybí centrální posouzení bonity.

Stručně

  • Vkladatel získává úrok z poolu; dlužník platí úrok určený utilizací poolu.
  • Půjčka je krytá zástavou v jiném (často stabilnějším) kryptoaktivu — ETH, stablecoiny.
  • Loan-to-value (LTV) určuje, kolik si lze proti hodnotě zástavy půjčit (typicky 50–80 %).
  • Pokud cena collateralu klesne k likvidační hranici, smart contract pozici automaticky zlikviduje.

Co to je

V protokolech typu Aave nebo Compound vkládá uživatel kryptoaktivum do likviditního poolu a získává reprezentativní token (aToken, cToken). Tento token v čase narůstá o úrok generovaný dlužníky. Dlužník vloží collateral (typicky ETH nebo WBTC) a podle nastaveného LTV si může vypůjčit jiné aktivum — typicky stablecoin pro získání hotovostní expozice bez prodeje krypta.

V Česku

  • Příjem ze zápůjčky kryptoaktiv (lending yield) je z české daňové optiky příjmem z kapitálového majetku nebo ostatním příjmem — režim závisí na konkrétní mechanice.
  • Likvidace pozice (vynucený prodej collateralu) může představovat zdanitelný zcizovací úkon — viz daň z kryptoměn.
  • DeFi protokoly nepodléhají českému dohledu — investor nese plné protokolární i smart-contract riziko.

Nezaměňovat s

  • Staking — odměna za validaci sítě, ne za půjčování likvidity.
  • Custody krypto — opatrovnictví u centralizovaného poskytovatele; v lendingu je collateral uzamčen ve smart contractu.
  • Securities lending — analog z tradičních trhů (ETF, akcie), nejde o DeFi.

Kde to využiješ

Upozornění (YMYL): DeFi lending nese smart-contract riziko, riziko likvidace při poklesu trhu i regulatorní riziko. Tento text není investiční doporučení; před vstupem do protokolu prostudujte audit smart contractu a vlastní rizikový profil.