Custody (úschova) v kryptoměnách určuje, kdo drží privátní klíče k vašim digitálním aktivům. Kontrola nad klíči = kontrola nad aktivy. Tradiční heslo „not your keys, not your coins” zachycuje podstatu: pokud klíče má někdo jiný (burza, broker), nesete riziko jeho úpadku nebo hacku.

Stručně

  • Dvě hlavní cesty: custodial (klíče má služba) vs non-custodial (klíče máte vy).
  • Custodial = pohodlí + custody riziko (Mt. Gox 2014, FTX 2022).
  • Non-custodial = plná kontrola + plná odpovědnost (ztracený seed phrase = ztracená aktiva).
  • Pro většinu investorů: malé částky custodial (burza), velké dlouhodobé non-custodial (hardwarová peněženka).

Custodial úschova

Burza nebo směnárna (Binance, Coinbase, Anycoin) drží vaše kryptoaktiva na vlastních peněženkách, vy přistupujete přes účet a heslo. Výhody:

  • Jednoduchost, zapomenuté heslo lze obnovit (2FA, e-mail).
  • Rychlé obchody, bez nutnosti přesouvat aktiva.
  • Customer support, při problému je s kým komunikovat.

Rizika:

  • Úpadek nebo hack platformy, historicky vedly k miliardovým ztrátám klientů (Mt. Gox 2014: 850 000 BTC; FTX 2022: ~8 mld. USD klientských prostředků).
  • Zmrazení účtu, při AML/KYC pochybnostech.
  • Regulatorní změna, burza se může stáhnout z konkrétního trhu a omezit přístup.

Non-custodial úschova

Vy sami spravujete privátní klíče typicky přes seed phrase (12 nebo 24 anglických slov, která reprezentují klíče). Formy:

  • Software wallet, aplikace v mobilu nebo PC (MetaMask, Trust Wallet, Exodus). Klíče jsou na zařízení.
  • Hardware wallet, fyzické zařízení (Ledger, Trezor) s offline úschovou klíčů. Nejvyšší úroveň ochrany.
  • Paper wallet, klíče vytištěné na papíře. Historicky využívané, dnes spíše rezerva pro hardwarové peněženky.

Výhody:

  • Plná kontrola, žádná třetí strana nemůže transakci zastavit.
  • Žádné custody riziko, úpadek burzy se vás nedotkne, pokud aktiva nedržíte u ní.

Rizika:

  • Ztráta seed phrase = nenávratná ztráta aktiv. Žádná „obnova hesla” neexistuje.
  • Phishing a malware, útoky cílí na uživatele non-custodial peněženek (falešné stránky, malware kradoucí seed).
  • Fyzická ochrana hardwarové peněženky, pokud zařízení zničí požár / krádež, je nutná obnova ze seedu.

Praktické doporučení

Pro většinu retail investorů:

  1. Malé částky pro obchodování drž na regulované burze (DCA, malé testovací obchody).
  2. Dlouhodobé pozice převedl na hardwarovou peněženku (Ledger Nano S Plus / X, Trezor One / Safe).
  3. Seed phrase ulož na dvě fyzická místa, ideálně na ocelových destičkách (odolá ohni). Nikdy ne digitálně, nikdy ne fotograficky.
  4. Test obnovy, proveď test obnovy ze seedu před vložením velké částky.

Custody a regulace

Po MiCA musí custodial poskytovatelé v EU mít licenci CASP a držet klientská aktiva odděleně od vlastního majetku. To zvyšuje úroveň ochrany, ale plné custody riziko neeliminuje.

Kde to využiješ