On-chain analytics pracuje s daty, která blockchain veřejně publikuje: každá adresa, transakce, množství tokenů a časové razítko jsou trvale dostupné. Analytik z toho rekonstruuje chování drobných investorů, velrybících adres, těžařů i burz.

Stručně

  • Vstupní data jsou veřejná, ale interpretace vyžaduje heuristiku (clustering adres).
  • Nejsledovanější metriky: realised cap, MVRV, SOPR, exchange netflow, miner outflow.
  • Hlavní poskytovatelé: Glassnode, CryptoQuant, Coin Metrics, Nansen, Arkham.
  • Limitace: privacy coiny, CEX interní knihy a L2 transakce nejsou viditelné stejně.

Co to je

Analytik nejprve adresy seskupí pomocí heuristik (společný vstup transakce, change-address pattern) a označí klastry jako burza, těžař, fond či retail. Z toho odvodí, kolik BTC drží například burzy celkem nebo jaký poměr coinů se hýbe se ziskem. Klíčové je rozlišit smysluplný signál od šumu, agregované toky často odpovídají reorganizaci úschovy, ne reálné prodejní vlně.

V Česku

Český investor narazí na on-chain data nejčastěji přes mediální komentáře nebo dashboardy CryptoQuant a Glassnode (anglicky). Finanční analytický úřad (FAÚ) může adresy řetězit při šetření AML, ale rutinní daňová kontrola s on-chain analytikou pravidelně nepracuje, daň z prodeje krypta se v ČR doloží primárně exportem z burzy.

Nezaměňovat s

  • Technická analýza: pracuje s cenovými grafy, ne s daty řetězce.
  • Fundamentální analýza protokolu: posuzuje tokenomiku, vývojářský tým, governance.
  • Forenzní chain analysis (Chainalysis, TRM): stejná data, ale cíl je vystopovat trestnou činnost.

Kde to využiješ

Upozornění: On-chain metriky jsou indikátor, ne predikce ceny. Tento text není investiční doporučení.