On-chain analytics pracuje s daty, která blockchain veřejně publikuje: každá adresa, transakce, množství tokenů a časové razítko jsou trvale dostupné. Analytik z toho rekonstruuje chování drobných investorů, velrybících adres, těžařů i burz.

Stručně

  • Vstupní data jsou veřejná, ale interpretace vyžaduje heuristiku (clustering adres).
  • Nejsledovanější metriky: realised cap, MVRV, SOPR, exchange netflow, miner outflow.
  • Hlavní poskytovatelé: Glassnode, CryptoQuant, Coin Metrics, Nansen, Arkham.
  • Limitace: privacy coiny, CEX interní knihy a L2 transakce nejsou viditelné stejně.

Co to je

Analytik nejprve adresy seskupí pomocí heuristik (společný vstup transakce, change-address pattern) a označí klastry jako burza, těžař, fond či retail. Z toho odvodí, kolik BTC drží například burzy celkem nebo jaký poměr coinů se hýbe se ziskem. Klíčové je rozlišit smysluplný signál od šumu — agregované toky často odpovídají reorganizaci úschovy, ne reálné prodejní vlně.

V Česku

Český investor narazí na on-chain data nejčastěji přes mediální komentáře nebo dashboardy CryptoQuant a Glassnode (anglicky). Finanční analytický úřad (FAÚ) může adresy řetězit při šetření AML, ale rutinní daňová kontrola s on-chain analytikou pravidelně nepracuje — daň z prodeje krypta se v ČR doloží primárně exportem z burzy.

Nezaměňovat s

  • Technická analýza: pracuje s cenovými grafy, ne s daty řetězce.
  • Fundamentální analýza protokolu: posuzuje tokenomiku, vývojářský tým, governance.
  • Forenzní chain analysis (Chainalysis, TRM): stejná data, ale cíl je vystopovat trestnou činnost.

Kde to využiješ

Upozornění (YMYL): On-chain metriky jsou indikátor, ne predikce ceny. Tento text není investiční doporučení.